7 правил инвестирования Джона Богла


Криптоновости- 7 правил инвестирования Джона Богла AP Photo/Mark Lennihan, File

В возрасте 89 лет скончался основатель фонда The Vanguard Group и легендарный защитник интересов долгосрочных инвесторов Джон Богл. Вот 7 правил, которые позволили ему создать компанию, управляющую активами на $4,9 трлн.

Каждому инвестору стоит прочитать книги Джона Богла, основателя Vanguard Group и неутомимого защитника интересов долгосрочных инвесторов, «маленьких людей», которые оказались лицом к лицу с акулами Уолл-стрит.

Такую позицию он занял еще в своей дипломной работе в 1951 году в Принстоне. Работа получила отличную оценку, но, что еще важнее, привела к созданию первого индексного фонда Vanguard, который за долгие годы принес инвесторам сотни миллиардов долларов прибыли.

Представители инвестиционного мира отмечают, насколько важный вклад Богл внес в индустрию. Так, в комментарии для ihodl Владимир Трегубов, независимый финансовый консультант, доцент РАНХ и ГС при Президенте РФ, заявил:

«В истории развития индексного инвестирования важное место занимает имя Джона Богла. Богл основал компанию Vanguard, ныне управляющую вторым по размеру активов семейством взаимных фондов в мире, и в 1976 году представил на рынок первый индексный фонд акций, фактически совершив революционный прорыв в отрасли.

Его идея, которую он развил еще в дипломной работе во время учебы в Принстоне, была проста как все гениальное. Осознав, что в долгосрочной перспективе большинство инвесторов, включая взаимные фонды, отстают от рынка, а комиссии за транзакции и управление активами еще более снижают доходы вкладчиков, Богл создал индексные фонды, просто отслеживающие рынок. Эти фонды не испытывают необходимости ни в дорогостоящих специалистах по выбору акций, ни в высокой оборачиваемости портфеля и, следовательно, позволяют инвестировать, не отдавая значительную долю доходов управляющим активами. Богл предложил действовать без фондовых брокеров, продавая акции пайщикам напрямую.

Решение 1977 года превратило Vanguard в фонд, предлагающий акции „без нагрузки“. С точки зрения инвесторов это было большое преимущество, поскольку торговая комиссия, или „нагрузка“, ранее взимаемая за покупку акций фонда, означала снижение доходности инвестиций.

В своей книге „Common Sense on Mutual Funds“ Богл также упоминает ряд исследователей, которые во многом сформировали его представления и сделали его убежденным сторонником индексного инвестирования. Среди них следует упомянуть Нобелевского лауреата Пола Самуэльсона. В своей статье „Challenge to Judgement“, опубликованной осенью 1974 года, Самуэльсон призывает крупные инвестиционные компании формировать портфели, привязанные к индексу S&P 500, хотя бы для того, чтобы у инвестиционных менеджеров был ориентир, с которым можно сравнивать достигнутые результаты.

В 1993 в предисловии к книге Джона Богла „Bogle on Mutual Funds“ Самуэльсон отметил, что „со статистической точки зрения, индекс, основанный на широком спектре акций, превзойдет по своей динамике наиболее активно управляемые портфели“.

В конечном итоге Богл оказался прав — активно управляемые фонды на долгосрочном горизонте проигрывали пассивным индексным фондам, в частности, привязанным к индексу S&P 500».

Вот семь главных правил Джона Богла, которые позволили ему создать компанию, управляющую активами на 4,9 трлн долларов, и которые должен запомнить каждый инветор:

1. Инвестируйте

Самый большой риск, с которым сталкиваются инвесторы, — это не столько краткосрочная волатильность, сколько риск не получить достаточный доход по мере накопления капитала.

2. Время — ваш друг

Инвестирование — это полезная привычка, которой лучше обзавестись как можно раньше. Наслаждайтесь магией сложного процента. Если вы вложили даже скромную сумму в 20 лет, за вашу жизнь она может вырасти до невероятных размеров.

3. Импульсивные решения — ваш враг

Устраните эмоции из вашего инвестиционного подхода. Рационально оценивайте будущую прибыль и не давайте своей оценке измениться под действием эфемерных сигналов, исходящих с Уолл-стрит. Старайтесь не руководствоваться тем, что кажется вам уникальной информацией — на самом деле ею почти всегда владеют миллионы других инвесторов.

4. Арифметика работает

Чистая прибыль — это просто доход по вашему инвестиционному портфелю за вычетом затрат. Следите за тем, чтобы ваши инвестиционные затраты были низкими, — слишком высокие затраты способны разрушить даже магию сложных процентов.

5. Простые решения — лучшие решения

Инвестиции просты: это разумное распределение капитала между акциями, облигациями и денежными средствами; диверсификация портфеля между дорогими и средними ценными бумагами; тщательный баланс риска, доходности и (еще раз) стоимости.

Почему самые надежные инвестиции самые скучные

6. Не забывайте, что все возвращается к среднему значению

Взаимный фонд, обгоняющий рынок, скорее всего, вернется к норме — если не упадет ниже. Помните библейское изречение: «Так будут последние первыми, и первые последними» (Мат. 20:16).

7. Держитесь выбранного курса

Что бы ни происходило на рынках, придерживайтесь своей инвестиционной стратегии. Изменение стратегии в неподходящий момент может стать вашей последней ошибкой в качестве инвестора. Посмотрите на людей, которые обналичили значительную часть своего портфеля во время финансового кризиса, только чтобы затем восемь лет с тоской смотреть на бычий рынок, которым мы наслаждаемся до сих пор.

«Проблема» инвестирования в действительности является проблемой эго — нужно очень глубоко верить в собственные инвестиционные убеждения, чтобы игнорировать саму математику. Этот путь опасен. Конечно, в итоге кто-то, решив положиться на сиюминутную догадку, окажется прав, но большинство проиграет. Именно так инвесторы теряют деньги.